El crowdfunding inmobiliario mediante contratos de cuentas en participación:: Una fórmula de inversión participativa ¿alegal o prohibida?

Abstract

Real estate crowdfunding is a subcategory of crowdfunding that allows raising funds for real estate projects through an Internet based platform. This new crowdfunding model has experienced strong growth in just three years. The aim of this article is to define real state crowdfunding and to analyse the peculiarities of its legal articulation through a profit sharing agreement (an ancient Spanish agreement model similar to a silent partnership). The article also seeks to determine if real estate crowdfunding is forbidden by the Law 5/2015 to promote business financing that regulates financial crowdfunding or it is an unregulated crowdfunding model and which kind of risks this crowdfunding category entails for investors.

El crowdfunding inmobiliario es una modalidad de financiación participativa de carácter colectivo para proyectos inmobiliarios a través de plataformas electrónicas de reciente aparición en España que ha experimentado un fuerte crecimiento en apenas tres años. Se han utilizado fórmulas diversas para la canalización de fondos hacia proyectos inmobiliarios y, entre ellas, el contrato de cuentas en participación. El objeto de este trabajo es delimitar el concepto de crowdfunding inmobiliario y analizar las particularidades de su articulación jurídica mediante contratos de cuentas en participación, así como determinar si es una modalidad prohibida por la Ley 5/2015, de 27 de abril, de Fomento de la Financiación Empresarial (en adelante LFFE), o simplemente una variante alegal o no regulada y cuáles son los riesgos que presenta para el inversor.