Fondos de inversión socialmente responsables: comparación de performance

Abstract

Un primer objetivo de este trabajo es entender y analizar los fondos de inversión socialmente responsables, estudiar los criterios que se siguen para ser clasificados así. Un segundo objetivo es comprobar si existen diferencias de performance significativas entre un conjunto de fondos españoles y otros extranjeros de ese tipo. Para ello, primero se realiza un estudio de la correspondiente normativa y literatura; después se efectúa un análisis empírico en una muestra de fondos de inversión seleccionada al efecto. Se aplica un contraste estadístico de diferencia de medias, basado en la prueba de la t de Student, para examinar varias medidas de performance. Se concluye entre los fondos españoles y los extranjeros estudiados no existen diferencias significativas en cuanto a rentabilidad relativa, según muestran el ratio de Sharpe, el alfa a 3 años y el R^2; por el contrario, en términos de riesgo, los extranjeros soportan más riesgo que los españoles en términos de su volatilidad y su beta.

A first aim of this work is to understand and analyze mutual funds socially responsible, study the criteria that continue to be classified as well. A second goal is to check if there are any performance differences between a set of Spanish funds and other foreigners of that type. To do this, first is a study of the relevant regulations and literature; occurs after an empirical analysis in a sample of funds selected for the purpose. Apply a statistical difference contrast, based on the Student's t test, to examine various measures of performance. It is concluded between the Spanish funds and foreigners studied do not exist significant differences in relative profitability, according to the Sharpe ratio, the Alpha to 3 years and the R ^ 2; on the contrary, in terms of risk, foreign support more risk than Spaniards in terms of its volatility and its beta.