La política monetaria del BCE y la FED tras la crisis de 2008

Abstract

Este trabajo pretende exponer cuales fueron las políticas monetarias aplicadas por el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) durante el período de crisis que se inicia en 2008, con la finalidad de contrastar las diferencias y similitudes entre ambas políticas. Para ello, en primer lugar, se sintetizan las causas de la crisis, y después se examinan los principales aspectos básicos del BCE, sus órganos rectores y las medidas de política convencional y no convencional aplicadas por aquél. Y de igual forma, para el caso de la FED. Por último, se realiza un análisis comparativo de las políticas monetarias de ambas instituciones, tanto desde la perspectiva de los instrumentos monetarios como de sus efectos sobre la economía real. El trabajo finaliza con unas conclusiones sobre las decisiones de política monetaria adoptadas por las dos entidades ante la situación de crisis

This paper aims to expose which were the monetary policies applied by the European Central Bank (ECB) and the Federal Reserve of the United States (FED) during the crisis period that began in 2008, in order to contrast the differences and similarities between both policies. To do this, first, the causes of the crisis are synthesized, and then the main basic aspects of the ECB, its governing bodies and the conventional and unconventional policy measures applied by it are examined. And in the same way, in the case of the FED. Finally, a comparative analysis of the monetary policies of both institutions is carried out, both from the perspective of monetary instruments and their effects on the real economy. The work concludes with a final assessment of the monetary policy decisions adopted by the two entities to face the crisis