Finanzas y ciclos económicos

Abstract

Los ciclos económicos han sido estudiados por la teoría económica a lo largo de la historia, dando explicaciones de las causas y de sus consecuencias, atendiendo a diferentes criterios de análisis. En este sentido, en este trabajo se clasificarán las teorías según los mecanismos de persistencia, ampliación y difusión, diferenciando entre teorías de ciclos de equilibrio y de desequilibrio. Dentro de éstas últimas, y centrándonos en los mercados financieros, en este trabajo estudiaremos la relevancia del racionamiento de crédito como generador de ciclos económicos. En el plano teórico analizaremos distintos modelos en función del trato dispensado a la incertidumbre y a la información asimétrica, y en el aplicado nos aproximaremos a la evolución crediticia en España y en la zona euro, para tener una intuición del impacto del racionamiento de crédito tras la crisis financiera de hace una década

Economic cycles have been studied by economic theory throughout history, giving explanations of the causes and their consequences, according to different analysis criteria. In this sense, in this work the theories will be differentiated according to the mechanisms of persistence, expansion and diffusion, differentiating between the theories of the equilibrium and imbalance cycles. Within the latter, and focusing on the financial markets, in this work we will study the relevance of credit rationing as a generator of economic cycles. In the theoretical plane we will analyze different models based on the treatment given to uncertainty and asymmetric information, and in the applied one we will approach the credit evolution in Spain and in the euro area, to have an intuition of the impact of credit rationing after the financial crisis of a decade ago