Reforma de las sociedades de capital. Especial consideración a las acciones de lealtad

Abstract

El espíritu legislador busca adaptar las normas a los continuos cambios que viene experimentando el mercado en los últimos años. Entre ellos, se han observado tendencias cortoplacistas que buscan el beneficio económico en perjuicio del crecimiento sostenible. Para adaptarse a las necesidades de la sociedad, los diversos países han ido remodelando sus ordenamientos jurídicos para así dotar de mayor flexibilidad a sus normas, fomentar la participación del accionariado y buscar la creación de valor a largo plazo. Con ello, en España se han buscado diversas fórmulas que persiguen la estabilidad y tienen en cuenta factores medioambientales y sociales. Para ello se ha llevado a cabo una reforma legislativa de su Ley de Sociedades de Capital. Por tanto, en este trabajo, corresponde analizar los principales cambios que buscan conseguir un marco jurídico moderno para una mayor participación de los accionistas, facilitándoles el ejercicio de sus derechos y fomentar, a su vez, la viabilidad de las empresas, evitando posibles riesgos para la estabilidad del mercado y de la economía. De esta manera realizaremos un análisis exhaustivo que nos permitirá describir la figura de las acciones de lealtad, una de las principales novedades para las sociedades cotizadas y que se incorporaron tras la última reforma en el sistema español. Estas ya fueron introducidas en otros países europeos con anterioridad y han servido como base para la aplicación del derecho de voto doble en nuestro país. Con ello, podremos ver sus principales usos y características, así como los inconvenientes que estas presentan tanto en España como en Francia o Italia, donde tienen mayor trayectoria.