Causas del actual proceso inflacionario en la Zona Euro y USA

Abstract

El presente trabajo analiza las causas del actual proceso inflacionario, siendo especialmente relevante dado el contexto marcado por la crisis del COVID-19 y el conflicto en Ucrania. Tras años de dificultades de los bancos centrales para cumplir con el objetivo del 2% de inflación en la eurozona y con tasas de inflación entorno al 2% en Estados Unidos, recientemente se ha producido un incremento de esta. En junio de 2022 la tasa de inflación suponía un 10,6% en la zona euro y un 9,1% en los Estados Unidos. En el análisis efectuado se han identificado, por una parte, perturbaciones de oferta como la subida de los precios de la energía y de las materias primas, junto con otros problemas de abastecimiento y logística ocasionados por la crisis de la COVID-19. Por otra parte, se ha detectado un crecimiento de la demanda motivado por las políticas expansivas tanto monetarias como fiscales para salir de la crisis. Estos escenarios se analizarán utilizando modelos de oferta y demanda agregadas en competencia imperfecta para observar los efectos de estas perturbaciones en la economía.