Estrategias de cobertura: acciones de Caixabank

Abstract

En este trabajo se estudia como minimizar el riesgo de un inversor que posee acciones de entidades financieras, más concretamente de Caixabank SA. Para ello se utilizan la compra y venta de contratos de opciones europeas. Se analizan dos estrategias de cobertura que combinan la compra de acciones y la compra o venta de opciones. Para ello se utilizan datos de los precios de las acciones de Caixabank en el mercado y se suponen dos posibles valores de la prima de la opción: la obtenida con la valoración por medio de la ecuación de Black-Scholes y la recogido del MEFF. Se obtiene que la estrategia más eficiente, en base a las posibles pérdidas y beneficios, es en la que se compra una acción y una opción de venta. Finalmente, se analiza la sensibilidad de la prima de la opción a variaciones en el tipo de interés y la volatilidad del precio de la acción, y se observa que no produce cambios significativos en dicha prima.