Have European banks maintained their payout policy during the crisis? The role of scrip dividends

Abstract

Analizamos la tendencia de 79 bancos de 20 países europeos hacia los dividendos en acciones (scrip dividends). Mientras que los bancos no parecen suavizar los dividendos en efectivo, sí suavizan los dividendos totales, que incluyen tanto los dividendos en efectivo como los dividendos en acciones. También encontramos que los nuevos requisitos legales (derivados del Acuerdo de Basilea III y de otras leyes a nivel nacional) tienen implicaciones diferentes para los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones. Mientras que la necesidad de un capital mejor y más abundante impuesta por estas normas ha llevado a los bancos a recortar los dividendos en efectivo, existe una relación positiva entre los requisitos legales de adecuación de capital y los dividendos en acciones.