Régimen jurídico de las acciones de lealtad y actual virtualidad práctica de su incorporación al Derecho Societario Español

Abstract

La incorporación de las acciones de lealtad al Derecho español de sociedades cotizadas realizada con la Ley 5/2021, de 12 de abril, ha sido la principal y más directa actuación de nuestro legislador para tratar de lograr el fomento de la implicación a largo plazo de los accionistas en tales entidades, e incidir así en la mejora de su gobierno corporativo. Sin resultar exigidas por la normativa de la Unión Europea, las acciones de lealtad han llegado a nuestro Derecho con el conocimiento de lo que con dichas acciones había ya ocurrido en países de nuestro entorno, como Francia o Italia. Para las acciones de lealtad el legislador español ha dispuesto un régimen jurídico detallado, con el que se pretende incentivar su creación protegiendo al mismo tiempo a los accionistas minoritarios, de los que se espera su fidelidad. Sin embargo, la realidad de la práctica, a un año y medio de su introducción, nos ha mostrado hasta ahora su escaso éxito.