El caso Gowex y la eficacia de los supervisores: un análisis económico-financiero (2009-2013)

Abstract

En nuestro país son de sobra conocidos los casos de empresas como Pescanova, sobre la que se descubrió que durante años falseó sus cuentas para ocultar un patrimonio neto negativo de 927 millones de euros, tras lo cual tuvo que declararse en concurso de acreedores, el de Fórum Filatélico-Afinsa que con un déficit patrimonial de 2.800 8 millones de euros dedicó su actividad a la especulación con el valor de los sellos y productos de filatelia o el de Gescartera que presentó una suspensión de pagos por alrededor de 1,5 millones de euros y cuyos directivos fueron acusados de apropiación indebida y estafa. El más reciente, y sobre el que versará este trabajo, es el de la empresa Gowex que entre los años 2009 y 2013 falseó el 99% de sus cuentas, gracias a lo cual llegó a cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil (en adelante MAB) y obtener importante presencia y reconocimiento nacional e internacional. Finalmente se descubrió que el 90% de sus ingresos eran ficticios y acumulaba una deuda de 29,8 millones de euros, y cuyo caso está aún pendiente de resolución judicial. 2. Objetivos Objetivo general:  Comprobar la eficacia de los órganos de control de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en los casos de fraude y manipulación contable en empresas cotizadas en sus mercados de capitales. Objetivos específicos:  Conocer la historia de Let’s Gowex S.A. desde sus inicios hasta su fin en el año 2014, así como su modelo de negocio y la actividad empresarial a la que se dedicó durante sus casi quince años de actividad.  Analizar y describir los estados financieros de Let’s Gowex S.A. y posteriormente el informe de Gotham City Research que puso en tela de juicio la información contenida por los mismos, así como los puntos en los que se basó para destapar el fraude de Gowex.  Describir la situación que afrontó la empresa cuando se conoció el informe de Gotham, incluido el proceso judicial que afecta a la sociedad y sus directivos.  Destacar la importancia de los controles públicos y privados que deben hacerse sobre las empresas y que han de dotar al sistema de la seguridad necesaria para fomentar la confianza en los inversores. 3. Metodología La metodología que se empleará para conseguir los objetivos anteriormente citados estará basada en el estudio del caso. Se trata de un tipo de metodología cualitativa que permite un análisis y descripción del objeto de estudio en su contexto empleando fuentes cualitativas y cuantitativas de forma simultánea. Para desarrollar la investigación se ha hecho uso de diversas fuentes bibliográficas. En primer lugar, para realizar una aproximación teórica al tema de estudio, se realizó una revisión documental de la literatura y textos legales existentes que permiten explicar conceptos como la contabilidad y las obligaciones de los empresarios con respecto a la misma o el fraude y la manipulación contable. En segundo lugar, para analizar la situación económico financiera de Let’s Gowex S.A., se ha empleado la información cuantitativa que aparece en las Cuentas Anuales de la empresa publicadas por ella misma, y a continuación, se empleó el informe en inglés publicado por Gotham City Research LLC a partir del cual se explican las evidencias que hacían sospechar de la fiabilidad de la información presentada por Gowex. Por último, para explicar la situación económica y procesal actual tanto de la empresa como de sus responsables, se han empleado como fuentes bibliográficas artículos en prensa generalista y especializada y los documentos judiciales disponibles.