Modelos de valoración económica para Iberdrola

Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo la aplicación práctica de los conocimientos adquiridos durante el grado. La motivación para la elección del tema es debido al interés personal en valoración empresarial. Se ha procedido a hacer un análisis de la empresa Iberdrola S.A, actualmente líder en el sector de electricidad y la tecnología en España y que se ha convertido en la segunda eléctrica más valiosa del mundo y entre las principales del sector eólico. Esta valoración se va a hacer por los modelos basados en la cuenta de resultados, para ser más concretos en el modelo de múltiplos y con el descuento de flujos de caja. Al ser una empresa que cotiza en el IBEX-35 se dispone de una gran cantidad de información, y datos facilitados por bases de datos como Orbis. Para realizar el siguiente trabajo de fin de grado, se ha buscado apoyo en las memorias anuales de Iberdrola, de donde hemos conseguido información sobre el modelo de negocio, las estrategias empleadas y cuentas anuales para la realización de la valoración. Para la información teórica, se ha hecho uso del material utilizado en la asignatura de valoración financiera, así como de los libros “Valoración de empresas y sensatez” de Pablo Fernández (Fernández, noviembre 2008), mientras que la información financiera sobre empresas cotizadas comparables a Iberdrola se ha obtenido a través de la base de datos Orbis que la Universidad de Valladolid pone a nuestro servicio.

The purpose of this thesis is to provide practical application of the knowledge acquired during the degree. The motivation for choosing this topic is a personal interest in business valuation. An analysis has been conducted of Iberdrola S.A., currently a leader in the electricity and technology sector in Spain, which has become the second most valuable electricity company in the world and among the leading companies in the wind energy sector. This valuation will be performed using income statement-based models, specifically the multiples model, and discounted cash flows. As a company listed on the IBEX-35, a wealth of information is available, along with data provided by databases such as Orbis. For theoretical information, material from the financial valuation course was used, as well as from the books "Business Valuation and Common Sense" by Pablo Fernández (Fernández, November 2008), while financial information on listed companies comparable to Iberdrola was obtained through the Orbis database provided by the University of Valladolid.