El enemigo del inversor acecha en su interior: cómo distorsiona sus decisiones el exceso de confianza

Abstract

Una asunción común es que las personas se comportan de manera racional en la toma de decisiones en un marco económico. Sin embargo, los individuos habitualmente son inconscientes de su destreza real y realizan acciones demasiado arriesgadas llevados por un comportamiento que muestra exceso de confianza. Este trabajo trata de analizar la influencia del exceso de confianza en las decisiones de inversión. Indagamos sobre cómo afecta este sesgo a los individuos, empresas e inversores. Asimismo, se presentan los resultados de un experimento que analiza los vínculos entre la información disponible y el exceso de confianza y el rendimiento del inversor en el mercado, incluyendo el género o la educación financiera como variables de control. Nuestra investigación aporta evidencia de que las personas sufren exceso de confianza y que su desempeño se ve gravemente limitado por este sesgo. En contraposición a las teorías tradicionales, ante mayores niveles de información, la confianza se modera. Los hombres exhiben mayor exceso de confianza que las mujeres y, por ende, toman peores decisiones de inversión. Las diferencias en educación financiera no influyen, según nuestro experimento, de forma significativa en el exceso de confianza.