Inversión en capital fijo y Q de Tobin: Evidencia empírica en empresas españolas

Abstract

Hoy en día, la decisión de invertir en capital fijo por parte del sector empresarial está influida por los diversos factores y circustancias que atraviesa la economía en su conjunto. El entorno económico-financiero en que se desenvuelve la empresa juega un rol importante sobre la inversión empresarial. Es en este sentido que el estudio pretende explicar la tasa de inversión desde un punto de vista económico-financiero de la empresa. En el estudio se elabora un modelo explicativo de la tasa de inversión en capital fijo, que posteriormente es contrastado empíricamente utilizando una muestra compuesta por cincuenta y tres empresas españolas activas que han cotizado en el mercado continuo bursátil de España durante el periodo de 2005 a 2013. Los correspondientes datos proceden de la base Amadeus y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Se evidenció que la inversión responde a los incentivos del mercado reflejados a través de la Q de Tobin, pero también se evidenció que el coeficiente de solvencia es un determinante de la inversión