Características de los consejos de administración en sociedades cotizadas: Comparación entre España e Italia

Abstract

Este Trabajo de Fin de Máster (TFM) tiene el objeto de conocer el consejo de administración de las sociedades cotizadas españolas (IBEX 35) e italianas (FTSE MIB 40). Entre otras, conoceremos cómo se estructura, sus objetivos y funciones, cómo se organiza y los tipos de consejos de administración que existen. Se realizará un estudio de la normativa española e italiana que regula dicho órgano y las compensaciones de los administradores sociales. Y se intentará dar respuesta a la pregunta de cuánto cobran los consejeros de estas empresas. Para su realización, se ha analizado documentación bibliográfica de instituciones y autores reconocidos en el área de estudio, informes anuales de empresas y publicaciones de fuentes fiables, por ejemplo la Comisión Nacional del Mercado de Valores o la Comissione Nazionale per le Società e la Borsa, además de normativa jurídica de España e Italia relativa a los consejos de administración, intentando abordar la perspectiva económica y la empresarial. El modelo monista o unitario es el tipo de consejo de administración más frecuente en España, en Italia es el sistema ordinario o tradizionale. El presidente del consejo es también el primer ejecutivo en el 60% de las empresas del IBEX 35 y, en el 17% de las del FTSE MIB 40. El consejo de administración es de 12,5 miembros en España y 12,4 en Italia, la mayoría son independientes hombres de 56 y 60 años respectivamente, ya que las mujeres solo representan el 23,30% de los consejeros en España y el 35,40% en Italia, con número de reuniones similar en ambos países, alrededor de 11 al año. Según la Ley de Sociedades de Capital (LSC) y el codice civile, en ambos países, el cargo de administrador se presupone gratuito, excepto disposición estatutaria; pero las retribuciones medias de los consejeros son mayores en España que en Italia.

This Final Master's Project is intended to meet the board of directors of listed Spanish companies (IBEX 35) and Italian companies (FTSE MIB 40). Among others, we will know how it is structured, its objectives and functions, how it is organized and the types of management councils that exist. A study will be made of the Spanish and Italian regulations that regulate this body and the compensations of the social administrators. And an attempt will be made to answer the question of how much the directors of these companies charge. For its realization, bibliographic documentation of recognized institutions and authors in the area of study, annual reports of companies and publications from reliable sources has been analyzed, for example the Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) or the Comissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB), in addition to the legal regulations of Spain and Italy regarding the boards of directors, trying to address the economic and business perspectives. The one-tier structure is the most frequent type of board of directors in Spain, in Italy it is the ordinary or traditional system. The chairman of the board is also the Chief Executive Officer in 60% of the IBEX 35 companies and, in 17% of the FTSE MIB 40 companies. The board of directors has 12,5 members in Spain and 12,4 in Italy, the majority are independent men aged 56 and 60 respectively, as women only represent 23,30% of the directors in Spain and 35,40% in Italy, with similar number of meetings in both countries, around 11 a year. According to the Law on Capital Companies (LSC) and the codice civile, in both countries, the position of director is assumed to be free of charge, except for statutory provisions; but the average remuneration of directors is higher in Spain than in Italy.