Medición de interrelaciones en el mercado de materias primas. Medidas de dependencia no lineal basadas en rangos

Abstract

Este trabajo aborda el análisis de la dependencia entre los rendimientos de distintos mercados de materias primas, empleando medidas alternativas al coeficiente de correlación lineal de Pearson, como el coeficiente de rangos de Spearman, el coeficiente footrule de Spearman y el coeficiente gamma de Gini. Estas medidas, basadas en rangos, aunque son menos conocidas presentan ciertas ventajas: son más robustas frente a datos atípicos y permiten medir relaciones no necesariamente lineales entre variables no normales. Además, el trabajo analiza como esta dependencia varía durante la crisis del COVID-19 y la guerra de Ucrania. Los resultados indican que los rendimientos de las materias primas no siguen una distribución normal, debido principalmente a un exceso de curtosis. Además, la dependencia entre las categorías de materias primas es más elevada, mientras que dentro del subgrupo agrícola es más débil. Esta dependencia puede variar a lo largo de las diferentes fases del ciclo económico, lo que sugiere que no todas las materias primas son igualmente efectivas para la diversificación en todo momento