La década de los años noventa fue un período de intensas turbulencias monetarias
que afectaron tanto a monedas de países desarrollados como a otras de países en
vías de desarrollo. En ocasiones, las crisis monetarias se saldaron con devaluaciones y
en otras con importantes depreciaciones del tipo de cambio.
En este trabajo nos centramos en el estudio de la inestabilidad cambiaria en Europa y,
particularmente, la que afectó a la peseta durante el período en el que perteneció a la
disciplina del Sistema Monetario Europeo.
Empleamos un modelo binario de elección discreta, logit, para estimar la probabilidad de
reajuste de la moneda española, donde se obtiene la variable dependiente a partir de la
aplicación de un modelo de Markov con saltos de régimen sobre el diferencial diario de
tipos de interés entre España y Alemania. La metodología empleada se muestra adecuada
para describir e incluso ayudar a prevenir algunas de las perturbaciones.
